2022. december 16. 11:26

Digitális jegybankpénz: a monetáris politika új eszköze

Kóczián Balázs
főosztályvezető,
Magyar Nemzeti Bank

Kollarik András
vezető közgazdasági elemző,
Magyar Nemzeti Bank

Kiss Lóránt
junior elemző,
Magyar Nemzeti Bank

Simon Péter
junior elemző,
Magyar Nemzeti Bank

Megjelenés: Pénzügyi Szemle 2022/4. (p. 522-537.)


Összefoglaló: A digitális jegybankpénz (DJBP) felhasználók széles köre számára elérhető, digitális, rugalmasan alakítható, potenciálisan kamatozó, jegybankra szóló pénzügyi követelés. Az új eszközt számos országban kutatják, és motivációi között a pénzügyi rendszerek elérésének szélesítése mellett a készpénz digitalizált formájának megteremtése és monetáris politikai motívumok is meghúzódnak. Egy kamatozó digitális jegybankpénz közvetlenné tehetné a jegybank kamattranszmisszióját, aminek segítségével javulhat a monetáris politika hatékonysága. Továbbá erősödhet segítségével a bankok között kialakuló verseny, valamint a pénzügyi innovációk elterjedését is támogathatja. A vele kapcsolatban felmerülő kockázatokat – mint a pénzügyi közvetítés sérülése – az eszköz bevezetésének köszönhetően emelkedő kamatok hatására bővülő bankbetétállomány, valamint az eszköz mennyiségét korlátozó limitek ellensúlyozhatják. A kamatozó digitális jegybankpénz célzott monetáris politikát tehet lehetővé, valamint a közvetlenül érvényesülő kamatkondíciók a monetáris transzmisszió hatékonyságát is növelhetik.

Kulcsszavak: digitális jegybankpénz, monetáris politika, monetáris transzmisszió, dezintermediáció, társadalmi jólét

JEL-kódok: E52, E44, G21, E41, E21

DOI: https://doi.org/10.35551/PSZ_2022_4_3 


Töltse le a teljes cikket!