Kolozsi Pál Péter
PhD, az Állami Számvevőszék munkatársa

Megjelenés: Pénzügyi Szemle 2013/1 (p. 35-52.)

Összefoglaló: A 2007-2008-ban kitört pénzügyi-gazdasági válság véget vetett a monetáris politikával kapcsolatban kialakult korábbi konszenzusnak. A monetáris politika újraelosztási hatásai előtérbe kerültek, a jegybanki döntések modellezéséhez és átláthatóságához elengedhetetlenné vált egy olyan értelmezési keret kialakítása, amely lehetővé teszi a monetáris politikai döntések komplex, társadalmi kontextusba helyezett értelmezését. A tanulmány az árfolyam-politika példáján keresztül mutatja be a jegybanki döntések gazdasági változókra való hatását, ezen hatások intézményi lecsapódását, illetve az érdekcsoportok jegybanki döntéshozatalra irányuló visszacsatolását. Woolley tipológiája alapján a tanulmány sorra veszi azokat a kormányzaton keresztül ható, illetve a kormányzaton kívüli faktorokat, valamint a strukturális, illetve a kevésbé beágyazott, nem strukturális tényezőket, amelyek hatást gyakorolhatnak a jegybanki döntéshozatalra. A tanulmány következtetése szerint az érdekcsoportok érdekérvényesítése nem ellentétes a jegybanki függetlenséggel, sokkal inkább a monetáris politikával kapcsolatos társadalmi preferenciák megjelenítését szolgálja.

Kulcsszavak: monetáris politika, makrogazdaság, pénzügyi válság, politikai gazdaságtan, intézményi gazdaságtan

Journal of Economic Literature (JEL) kód: B52, E52, E58, P48

Töltse le a teljes cikket! (pdf)